第27章 行情指标量化测试（2 / 2）

“好了，现在我说第三种策略，就是涨幅的均值回归策略。

这个策略有时和反转策略很接近，但它们又有不同。”

田园指出，均值回归策略的重点在于均值两个字，就是必须统计出一个市场平均值，这样才有回归的参照物。

“那具体要怎么做啊？”

有学员问。

田园说：“个股的涨幅，参照物就是市场的平均涨幅，或者是大盘指数的涨幅。

所以它有一个必要条件，就是在一个时期内个股的涨幅要低于市场平均值。

但在更长的时段里，它的涨幅又与市场平均值很接近。

也就是说，只有长期走势一致，才表示这只股票是有回归倾向的股票。”

学员们闻听不是太理解，纷纷一脸疑惑。

田园见状说：“均值回归要同时考虑时间与幅度。

只用文字说可能不太好理解，我们看图吧。”

他给学员们看了一张图，是一只个股与指数的k线对比图。

“大家看，个股和指数在六年周期的累计涨幅是相同的。

但我们一段一段看就会现，这只个股前两年的走势与指数几乎一样，而中间两年的涨幅是落后于指数的，到了最后两年它又逐渐强于指数，直到六年的总涨幅与指数相同。”

“那就是说最后这两年是在均值回归？”

“对，就是这样。

如果回到四年前，我们现这只股票两年的走势与指数一致时，基本可以认定它是有均值回归潜力的个股。

这样在中间两年它落后于指数时，我们有理由相信它在最后两年会强于指数。”

田园想了想，继续说：“只是一种思路而已，但策略绝对不应该这么简单。

对了，还有一点，用均值回归策略必须是组合投资。

因为单只个股落后于市场的平均值，可能是有利空消息的影响，它可能就不会回归了。”

他提醒学员们，用这个策略前一定要看个股消息面，只买基本面和业绩正常的个股。

同时，购买的个股数量越多，就有越高的概率实现阶段性的均值回归。

“由于多数个股是随指数运行的，所以买一组落后于指数的个股，在下一个阶段跑赢指数的概率是比较高的。”