第25章 估值指标量化测试（2 / 2）

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为了方便测试和对比，我们就以每份财报公布的截止日期进行测试。”

田园告诉大家，中报和年报的财务指标更适合中长线交易，而一季报和三季报的指标更适合短线交易。

“测试一是市盈率指标选股的收益水平。

由于很多企业有季节性，所以要么用年报计算市盈率，要么用动态市盈率。

测试方法可以分为两种，一种是指标的绝对值，另一种是个股指标的对比排序。”

“绝对值？”

“就是看数值选股。

这种方法相对简单，找到市盈率在某个范围内的个股，然后统计时段的平均涨幅就行。

但这样做，在某些时段选出的股票数量会比较少。”

“这个怎么讲？”

“比如你想测试市盈率小于10的股票的阶段涨幅，但在大牛市时这样的股票数量很少，甚至只有一两只。”

“这样可能会影响测试的结果？”

“是的。

只有统计的样本数量够多，结果才更真实可信。

还有一点，市盈率是可以为负值的，而且负值的绝对值越小，表示公司亏损的越多，所以设置条件时不能设置成市盈率小于10，而是市盈率小于10且大于0，其他指标也是。”

众学员点头。

田园继续说：“鉴于绝对值的方法可能不够公正，所以大家最好用第二种方法，就是个股排序法。

这种方法是在财报截止日收盘后，用市盈率指标对股票池进行排序，然后把这些股票分成五组。”

他告诉学员们：排序是将股票分为市盈率的最高、次高、中间值、次低和最低五种。

通过统计这五种股票的阶段平均涨幅，可以找到哪种市盈率水平的股票具有收益的优势。

“在测试时。

我们还可以把股票池分成几组，然后分别测试一次，若测试结果一致，那么结论更加可信。”

学员们点头，大家学会了一种新方法。

田园告诉大家，软件能统计的估值指标数量有限，但可以通过多个条件的组合，获得更多的测试条件。