第14章 财务报表（2 / 2）

、毛利润、扣非净利润以及它们的增长率。

增长率有两种计算方式，一种是同比，即与去年同期进行比较；另一种是环比，是与上一财报期进行比较。

3、盈利能力指标：即一家公司赚钱的能力。

具体而言：

（1）净资产收益率（r0e）：也叫股东权益报酬率，体现了公司利用自有资本取得盈利的能力；

（2）总资产收益率：计算公式是净利润（年初资产总额-年末出资金总额）2。

体现的是公司的竞争力；

（3）投入资本回报率：体现投出资金的效益；

（4）毛利率：计算公式是毛利润营业收入100；

（5）净利率：计算公式是净利润营业收入100。

4、收益质量指标：

（1）预收账款营业收入：体现预收账款的比例。

数值过大时，表示公司未及时确认销售收入；

（2）销售净现金流量营业收入：该指标大于1，表示应收账款的风险较小；

（3）经营净现金流量营业收入：该指标比值越高，企业收入变现能力越强；比值过低时，表示很多销售成为了应收账款；

（4）实际税率：计算方法是：应征税额-减免税额。

5、财务风险指标：

（1）流动比率：衡量企业短期偿债的能力。

该指标在2左右较为理想；

（2）动比率：衡量企业在短期内快动用资产偿还债务的能力，该指标在1时比较理想；

（3）现金流量比率：该指标越高，公司的财务越有弹性；

（4）资产负债率：衡量企业利用债权人资金进行经营的能力，也可以反映债权人资金的安全程度；负债率一般在40-60较为合理，但也视行业而定。

（5）权益乘数：指标越大，企业负债程度越高；

（6）产权比率：可以评估资金结构的合理性。

数值越高，企业长期偿债能力越强。

6、营运能力指标：包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率，可以衡量企业营运的能力。

通过阅读年报，能迅了解上市公司的财务状况。

股民们应该多读。